了解任何市場的很大一部分是了解市場參與者是誰，並掌握市場結構。外匯市場是全球現金交易量最大的市場，每天約有4萬億美元的貨幣易手。與以上市公司股票進行交易的受管制股票市場不同，外匯市場不是集中化的，最好將其視為一系列噴泉或結婚蛋糕，其中最重要的參與者在頂部，而交易在下降。最大的參與者獲得最好的條件，可以隨著交易而移動市場，儘管由於市場如此之大，任何實體都很難操縱。從上至下按大小順序工作，“外匯”字段如下所示。
中央銀行
中央銀行是國家銀行，負責發行和借出本國貨幣。它們處於“食物鏈”的最頂端。通常還會制定貨幣政策，例如利率，並且可以增加或減少其貨幣供應。他們通常還擁有其他貨幣的大量儲備和諸如金條之類的有價物。這意味著它們具有多種權力，行使這些權力可以大幅度地改變其貨幣市場。最好的例子可能是在2015年，當時瑞士國家銀行宣布突然取消瑞士法郎與歐元的釘住匯率，這在某些報價中將匯率提高了30％。中央銀行通常會制定政策目標（無論是否正式聲明），以保持其貨幣在某些區間內的相對價值，並且當該區間的上限受到威脅時，它們將通過乾預外匯市場來實施此類政策。請注意，它們並不是普遍成功的：英格蘭銀行在1992年試圖保持英鎊對德國馬克的成功失敗，但是在市場上花費了超過十億英鎊之後，他們被迫放棄了這一嚐試。中央銀行貶值本幣比維持或增加其價值要容易得多。中央銀行在向為本國服務的最大銀行提供貸款和提供流動性方面也發揮著作用。如果這些大銀行陷入困境，那就是中央銀行必須干預以清理任何混亂。
銀行業務
大部分市場交易量在銀行間市場（即銀行之間）進行交易。銀行既為自己也為客戶進行交易，這些交易將在下面的鏈條中進一步列出。銀行間市場由“四大銀行”主導：按交易量計，花旗銀行佔12.9％，摩根大通和匯豐銀行分別佔8.8％，德意志銀行佔7.9％。銀行既作為投機企業（儘管業務規模在縮小）進行貿易，也建立自己的貨幣存貨，並充當大型專業市場參與者的交易商。作為交易商，銀行從買賣差價中獲利，該買賣差價是他們對客戶報價施加的匯率。
投資經理和對沖基金
銀行的最大客戶是投機性對沖基金和其他投資工具的經理。他們可能想要交換貨幣以為購買以其不擁有的貨幣計價的證券提供資金，對沖未來貨幣匯率波動可能對證券投資組合產生不利影響的風險，或者只是推測這種波動以獲得利潤。儘管對沖基金交易量很大並且廣為宣傳，但養老基金行業在管理的資產中所佔的比例更大。但是，由於對沖基金的交易風格趨於保守，因此作為對沖基金的風險承擔者，對外匯市場的影響往往更大。
公司
公司，如投資經理和對沖基金，也與銀行打交道。較大的公司傾向於直接與較大的銀行打交道，而較小的企業則與較小的銀行打交道。外匯經紀商是公司，並且適合交易鏈中的這一細分市場。許多公司是跨國公司，或至少從事國際貿易。即使他們沒有這樣做，他們的利潤也可能面臨貨幣匯率波動的風險。由於以下幾個原因，公司需要進行貨幣交易，並且由於被迫進入市場而常常處於市場劣勢：它們不能總是在交易時進行選擇。因此，公司經常從事外匯衍生產品的交易，例如掉期和遠期交易，這是一種提前對沖此類風險的有效方法。
零售貿易商
不幸的是，我們處於產業鏈的最底層，交易條件比上面列出的其他所有參與者都要差。我們需要零售外匯經紀商進行交易，這些經紀商甚至可能沒有對沖我們的交易風險。如果是這樣的話，他們通常會使用一家銀行進行外匯交易，而後者又可能在使用另一家銀行，然後可能最終擁有“四大銀行”或第一級銀行之一。在每個級別，價格，點差等都會慢慢惡化。那麼，像我們這樣與零售經紀人進行外匯交易的數十萬人是誰？根據2014年的調查結果：
男性約70％，女性約30％。歐洲女性比例最高（女性為41％）。
中位年齡為35歲-相對年輕。
歐洲35％，亞洲40％，美國僅4％。
美國人的平均存款最高，超過6,000美元。
地區分佈：歐洲35％，亞洲24％，中東13％，南美8％。
84％的人相信每月有可能獲得正數回報，而30％的人相信。
更大的帳戶往往更有利可圖。
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